Dai : l'historique du cours, de 2019 à 2026

Le graphique ci-dessus est tracé à partir des mêmes 351 points dont sort chaque chiffre de cette page — pas d'un flux séparé, et pas davantage d'une image de ce flux. En déplaçant le curseur, on lit le cours de clôture à la date survolée ; les boutons resserrent la fenêtre sur la dernière année, les trois, les cinq ou les dix dernières, et l'axe se réétiquette selon la période affichée. Le plus haut et le plus bas indiqués à côté, 1,09 $US et 0,985713 $US, sont les extrêmes de tout le relevé.

C'est du SVG brut, sans aucune bibliothèque graphique derrière, ce qui a deux conséquences qui méritent d'être dites. La page ne charge aucun script tiers pour le graphique : rien de votre visite n'est envoyé ailleurs pour le dessiner. Et comme les points sont un fichier de ce dépôt plutôt qu'une requête lancée au moment où vous arrivez, le graphique s'affiche à l'identique, qu'un fournisseur de données soit joignable ou non — la panne habituelle d'un widget en direct, un cadre vide à la place d'un cours, ne peut pas se produire ici.

Ce que le graphique ne peut pas montrer, c'est ce qui se passe entre deux points. Cette série est échantillonnée à un pas d'environ une semaine à partir de 2 455 clôtures quotidiennes, si bien qu'un à-coup apparu et disparu à l'intérieur d'une même semaine n'y figure pas. La ligne est le relevé aux instants échantillonnés, tracée droit de l'un à l'autre, et c'est exactement ainsi qu'il faut la lire, et non comme le tracé continu de tous les cours jamais cotés.

Le point le plus haut de la série est 1,09 $US, atteint le 13 mars 2020. Le plus bas est 0,985713 $US, le 15 mai 2020. Entre ces deux chiffres tient tout le reste : du creux au sommet, l'écart est d'un facteur 1,1.

Le dernier point se situe à -8,5 % de ce sommet, qui a été atteint il y a 6 ans et 5 mois. Pour y revenir depuis là, le cours devrait monter de +9,3 % — c'est l'asymétrie qui rend les baisses coûteuses : une chute de moitié demande un doublement pour être effacée.

Les cours sont des cours de clôture en USD, tels que publiés pour DAI-USD sur CCC. Un achat effectué sur une autre place, dans une autre devise, ou grevé de commissions et d'impôts aurait donné un autre chiffre — la série mesure le cours, pas votre résultat.

Sur 6 années civiles complètes, Dai a terminé plus haut qu'il n'avait commencé dans 2 d'entre elles, et plus bas dans 4. Soit +33 % d'années positives — moins d'années de hausse que de baisse, ce qu'une moyenne calculée sur le long terme a tendance à enfouir.

La meilleure année pleine a été 2022, qui s'est terminée à +0,1 % ; la pire a été 2020, à -0,5 %. À elles deux, ces années couvrent 1 points de pourcentage. Un investisseur qui n'aurait vu que leur moyenne n'aurait rien appris ni de l'une ni de l'autre.

Chaque année ci-dessous est mesurée de la dernière clôture de l'année précédente à la dernière clôture de la sienne — et non depuis le premier point disponible à l'intérieur de l'année, ce qui escamoterait discrètement tout ce qui s'est passé au passage d'une année à l'autre. Les années que la série ne couvre pas entièrement sont signalées, parce que présenter une année partielle comme si elle était complète est tout simplement faux.

Tout ce qui précède décrit le cours. Ce qui suit décrit une décision. Le tableau confronte 10 000 $US à une poignée de dates qui n'ont pas été retenues pour faire des chiffres ronds : le début de la série, son point le plus haut, son point le plus bas, et les anniversaires que les données couvrent réellement. La valeur indiquée est ce que cette somme vaudrait au dernier point de la série, avant toute commission, tout écart de cotation et tout impôt.

L'écart entre la meilleure et la pire de ces dates, c'est toute la leçon. 10 000 $US placés le 15 mai 2020 vaudraient 10 142 $US ; la même somme placée le 13 mars 2020 vaudrait 9 147 $US. Même actif, même détention, et l'une des deux est encore en perte — la différence tient au jour, et le jour est la seule chose que personne ne connaît à l'avance.

En reculant des années aux décennies, l'image change encore. La série en couvre 2, aucune d'un bout à l'autre. Une décennie est assez longue pour que les chutes du tableau ci-dessus s'y absorbent, et c'est précisément l'intérêt de la regarder : le même actif peut paraître ruineux sur dix-huit mois et sans relief sur dix ans, et aucun de ces deux regards n'est honnête à lui seul.

2010–2019 (partielle) : +1,6 %, pour finir à 1,01 $US. 2020–2029 (partielle) : -0,8 %, pour finir à 0,999747 $US.

La hausse la plus vive d'un seul pas de la série va de 1,02 $US le 6 mars 2020 à 1,09 $US le 13 mars 2020 : +7,5 % entre deux points consécutifs. La baisse la plus vive va de 1,09 $US le 13 mars 2020 à 0,992461 $US le 20 mars 2020 : -9,2 %.

Les deux méritent d'être gardées en tête à côté des chiffres annuels. Une année qui se termine à +0,1 % peut contenir une quinzaine comme la seconde ; un rendement moyen calculé sur 7 ans contient chacun de ces mouvements et n'en montre aucun. La mesure se fait entre des points espacés d'un jour, si bien qu'un à-coup en cours de séance plus ample que l'un ou l'autre de ces chiffres n'apparaîtrait pas ici.

Une manière de plus de situer le dernier point : 22 % de tous les points de cette série sont en dessous de lui. Ce n'est pas une valorisation et cela ne dit rien de la justesse du cours — cela dit où se place aujourd'hui à l'intérieur de l'histoire de l'actif lui-même, une question à laquelle on répond d'ordinaire de mémoire, et mal.

À l'intérieur de cette série, Dai n'a jamais doublé par rapport à son premier cours enregistré. C'est un fait sur cette fenêtre, pas un verdict sur l'actif : une série qui commence près d'un sommet dira cela là même où une série plus longue ne le dirait pas.

Presque personne n'achète une seule fois et plus jamais ensuite. Voici donc l'autre calcul : 100,00 $US versés à chaque point de la série, à partir du 22 novembre 2019 — 351 versements, 35 100 $US versés en tout. Au dernier point, ce qui a été accumulé vaudrait 35 042 $US, soit -0,2 % par rapport à ce qui a été versé.

Le chiffre se situe en général très en dessous du rendement affiché par un achat unique et bien tombé, et ce n'est pas un défaut de la méthode : l'argent versé tard n'a été investi que peu de temps, et étaler ses achats revient à acheter une part de la position à chaque sommet autant qu'à chaque creux. Ce que cela supprime, en revanche, c'est la nécessité de tomber juste sur la date — la variable qui, dans le tableau ci-dessus, séparait +1,4 % de -8,5 %.

Un gain n'en est un que s'il dépasse le coût de la vie. Mesuré depuis le 22 novembre 2019, Dai est en hausse de +0,7 % en termes monétaires. Sur la même période, les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de +29,8 %. Retranchez le second chiffre du premier et il reste -22,4 % — la part qui achète réellement plus qu'avant.

Le déflateur est l'indice des prix à la consommation en moyenne des villes américaines, série CUUR0000SA0, publié par U.S. Bureau of Labor Statistics. C'est une moyenne nationale et non votre panier : si vos dépenses se concentrent sur le logement, la santé ou l'éducation, l'inflation que vous subissez diffère de l'indice, et le rendement réel auquel vous devriez vous mesurer diffère lui aussi. Regardez ce que font ici les deux lignes : le chiffre monétaire est positif et celui d'après inflation ne l'est pas, ce qui signifie que la position a grossi en dollars et rétréci en ce que ces dollars achètent.

Mesurée sur les points de cette série, la volatilité annualisée de Dai est de 5,4 %. En clair : au cours d'une année ordinaire, le cours s'est écarté de sa propre tendance d'à peu près autant, à la hausse comme à la baisse. C'est une description de la rudesse du trajet, ce n'est ni une probabilité ni une limite — la plus forte baisse du tableau ci-dessus est bien plus ample qu'une année de ce chiffre, et c'est exactement pour cela que la volatilité seule décrit mal le risque.

Le chiffre est calculé sur 351 points espacés d'environ une semaine, il mesure donc la série échantillonnée et non chaque mouvement survenu en cours de séance. Une série plus dense donnerait un nombre légèrement différent ; le sens et l'ordre de grandeur, eux, ne changeraient pas.

Cette série commence le 22 novembre 2019. Elle ne peut rien vous dire de Dai avant cette date, et elle n'essaie pas. Chaque chiffre de cette page est borné par ce départ : la « pire chute » est la pire chute que la série contient, pas la pire qui ait jamais eu lieu, et un taux annuel composé calculé sur 7 ans serait un autre nombre sur une autre fenêtre.

Rien de tout cela n'est prédictif. Les dates des tableaux ont été retenues parce qu'elles apprennent quelque chose — les deux plus instructives sont le point le plus haut et le point le plus bas, c'est-à-dire les moments où un acheteur se sentait le plus sûr et le moins sûr de lui, et où il a fait le pire et le meilleur. Le savoir est utile. Le savoir ne vous dit pas où vont les 7 prochaines années.

Le calcul ignore des coûts qui sont bien réels : les commissions, l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente, la conversion de devise lorsque votre argent n'est pas en USD, la conservation des titres, et l'impôt sur toute cession, qui dépend de votre pays de résidence et n'est pas un détail. Un résultat calculé brut de tout cela est une borne supérieure de ce que quiconque a réellement touché.

Dai n'est pas fait pour bouger. Il est conçu pour valoir 1,00 $US, et la question utile à son sujet n'est pas de combien il est monté, mais à quel point il a tenu cette promesse. Sur l'ensemble des 351 points de cette série, 95,4 % des clôtures se sont tenues à moins d'un pour cent de 1,00 $US et 99,7 % à moins de cinq pour cent.

Le plus loin qu'il soit descendu sous la barre, c'est 0,985713 $US le 15 mai 2020 — -1,4 % par rapport à 1,00 $US. Le plus loin au-dessus, c'est 1,09 $US le 13 mars 2020, soit +9,3 %. Coter au-dessus de la barre ne coûte rien à celui qui détient la pièce ; coter en dessous, c'est tout le risque, et c'est pourquoi les épisodes comptés ci-dessous sont uniquement ceux du côté bas.

La série contient 1 épisode de clôtures à plus d'un pour cent sous 1,00 $US, pour un total de 7 jours — 0,3 % de la période couverte. Le plus profond a commencé le 15 mai 2020, avec un creux à 0,985713 $US le 15 mai 2020, soit -1,4 % sous la barre, avant un retour à moins d'un pour cent le 22 mai 2020.

Un cours qui tient ne dit rien de ce qu'il y a derrière. Ce qui adosse la pièce, qui détient ces actifs, si les réserves sont auditées et par qui, et si le remboursement est ouvert à un détenteur ordinaire ou seulement à des contreparties agréées, sont des questions auxquelles un graphique de cours ne peut pas répondre, et ce sont elles qui décident de ce qui se passe sous tension. Cette page rend compte du cours ; elle ne rend pas compte des réserves, et elle ne doit pas être lue comme une preuve à leur sujet.

Les dernières années, prises une par une, parce qu'un chiffre composé unique masque l'ordre dans lequel les choses sont arrivées — et l'ordre est justement ce que celui qui détenait l'actif a réellement vécu.

2021 a terminé en baisse, à -0,4 %, sur une clôture à 0,99908 $US. À l'intérieur de l'année, le cours a évolué entre 0,995739 $US le 17 décembre 2021 et 1,01 $US le 26 mars 2021 — un écart de +1 % entre le point le moins cher et le point le plus cher des mêmes douze mois.

2022 a terminé en hausse, à +0,1 %, sur une clôture à 0,999976 $US. À l'intérieur de l'année, le cours a évolué entre 0,998929 $US le 19 août 2022 et 1,00 $US le 11 novembre 2022 — un écart de +0 % entre le point le moins cher et le point le plus cher des mêmes douze mois.

2023 a terminé en hausse, à +0,0 %, sur une clôture à 1,00 $US. À l'intérieur de l'année, le cours a évolué entre 0,998237 $US le 15 décembre 2023 et 1,00 $US le 13 janvier 2023 — un écart de +0 % entre le point le moins cher et le point le plus cher des mêmes douze mois.

2024 a terminé en baisse, à -0,1 %, sur une clôture à 0,999618 $US. À l'intérieur de l'année, le cours a évolué entre 0,999618 $US le 27 décembre 2024 et 1,00 $US le 3 mai 2024 — un écart de +0 % entre le point le moins cher et le point le plus cher des mêmes douze mois.

2025 a terminé en baisse, à -0,0 %, sur une clôture à 0,999524 $US. À l'intérieur de l'année, le cours a évolué entre 0,999524 $US le 26 décembre 2025 et 1,00 $US le 3 janvier 2025 — un écart de +0 % entre le point le moins cher et le point le plus cher des mêmes douze mois.

2026, que cette série ne couvre qu'en partie, a terminé en hausse, à +0,0 %, sur une clôture à 0,999747 $US. À l'intérieur de l'année, le cours a évolué entre 0,999426 $US le 23 janvier 2026 et 1,00 $US le 20 mars 2026 — un écart de +0 % entre le point le moins cher et le point le plus cher des mêmes douze mois.

Un rendement total dit où le cours a fini ; il ne dit rien du chemin par lequel il y est arrivé. Décomposé en 350 pas d'un point au suivant, Dai est monté sur 165 d'entre eux et a baissé sur 184 et n'a pas bougé sur 1 — soit 47,1 % de pas positifs. Le pas moyen à la hausse est de +0,20 % et le pas moyen à la baisse de -0,17 %.

Ces deux moyennes méritent d'être posées l'une à côté de l'autre. La hausse type est plus ample que la baisse type, ce qui est l'autre manière dont une série grimpe : moins de bonnes semaines, mais plus grosses. Aucun de ces deux profils n'est meilleur ; ils se vivent simplement autrement.

La plus longue suite ininterrompue de hausses compte 4 semaines consécutives, du 14 février 2020 au 13 mars 2020. La plus longue suite ininterrompue de baisses en compte 6, du 13 septembre 2024 au 25 octobre 2024. Des suites de cette longueur apparaissent dans presque tous les historiques de cours et fournissent la matière première de la conviction qu'une tendance est en cours ; or la série ne contient aucun mécanisme qui ferait dépendre le pas suivant du précédent.

De plus près, voici les 24 derniers mois que la série couvre. 10 d'entre eux ont clôturé plus haut que le mois précédent et 14 plus bas. Le plus fort a été 2026-02 à +0,1 % ; le plus faible 2026-05 à -0,0 %.

Un mois est assez court pour qu'une seule nouvelle le domine, et assez long pour que le chiffre finisse par ressembler à une tendance. Les deux choses sont vraies en même temps, et c'est pourquoi le tableau figure ici en entier plutôt que résumé : les mois qui sortent du lot sont visibles, et l'on voit tout autant à quel point les autres ont été ordinaires.

Une page qui nomme sa source doit aussi dire là où cette source se tait. Entre le 22 novembre 2019 et le 7 août 2026, cette série compte 351 points pour environ 351 que son propre pas laisserait attendre. Le plus long intervalle sans aucun point va du 22 novembre 2019 au 29 novembre 2019, soit 7 jours.

Les trous dans un historique de cours ont d'ordinaire des causes banales : les marchés ferment le week-end et les jours fériés, une place suspend la cotation, un fournisseur complète ses données en retard. Ils comptent ici pour une seule raison — chaque plus haut, chaque plus bas et chaque variation de cette page est calculé sur les points qui existent, si bien qu'un trou est un morceau du relevé que cette page ne voit pas et ne prétend pas voir.

Chaque nombre de cette page repose sur une seule sorte de mesure — un cours de clôture — et il vaut la peine d'être précis sur ce que c'est et sur ce que ce n'est pas. Une clôture est le dernier cours auquel l'actif a changé de mains pendant la séance dont la source rend compte sur CCC, en USD. C'est une transaction unique, pas une moyenne de la journée, et elle ne porte aucune information sur les volumes échangés à ce niveau : une clôture faite d'une seule petite transaction et une clôture faite d'échanges nourris se ressemblent trait pour trait dans une série comme celle-ci.

Ce n'est pas non plus le prix que vous auriez obtenu. Un acheteur paie le cours demandé et un vendeur reçoit le cours offert, et l'écart entre les deux est un coût qui n'apparaît jamais dans une série de clôtures ; sur un actif peu échangé, cet écart peut représenter une part importante du mouvement d'une journée. Ajoutez la commission, et, pour quiconque n'a pas déjà son argent en USD, le coût de la conversion à l'aller puis au retour — le taux de change sur la même période est lui-même une série de cours, et il peut dominer le résultat.

Enfin, une série de cours n'est pas un rendement total. Elle suit ce que coûte une unité, pas ce que sa détention a rapporté : distributions, intérêts, récompenses de staking, divisions du titre traitées différemment selon les fournisseurs, et impôt sur toute cession restent tous en dehors. Là où ces éléments sont positifs, le détenteur a fait mieux que la ligne ; là où l'impôt est tombé, il a fait moins bien. Cette page mesure le cours honnêtement et ne le déguise pas en rendement.

La série est Dai — closing price, identifiant DAI-USD, publiée par Yahoo Finance. Elle a été lue le 11 août 2026 et le fichier est déposé dans le dépôt de code de ce site, ce qui explique que la page affiche les mêmes nombres à chaque ouverture et que la date du dernier point ne s'éloigne jamais de ce qui est tracé.

Vous n'êtes obligé de rien croire sur parole. La source est en lien ci-dessous : ouvrez-la, récupérez la même série, et les nombres des tableaux doivent se retrouver. Si ce n'est pas le cas, c'est une erreur de cette page et elle doit être signalée — les corrections sont publiées plutôt que discrètement effacées.

Refaire le calcul demande quatre étapes et aucun outil particulier. Prenez le cours de clôture à la date qui vous intéresse et le cours de clôture au dernier point, 0,999747 $US le 7 août 2026. Divisez le second par le premier : ce rapport, moins un, donne la variation en pourcentage. Multipliez le rapport par la somme placée pour obtenir la colonne des valeurs. Pour le taux annuel composé, élevez le rapport à la puissance un divisé par le nombre d'années entre les deux dates, puis retranchez un. Chaque chiffre des tableaux ci-dessus sort de ces quatre opérations appliquées aux mêmes 351 points, sans lissage, sans ajustement et sans rien écarter.

Deux choses que la série ne fait pas, dites ici pour que vous n'en soyez pas surpris. Elle n'est pas ajustée des dividendes ni d'aucune autre distribution : pour un actif qui en verse, le rendement total revenu au détenteur a été supérieur à la variation de cours montrée ici. Et elle est échantillonnée à un pas d'environ une semaine, si bien qu'un plus haut ou un plus bas survenu entre deux points n'y apparaît pas — les extrêmes rapportés sont les extrêmes des points enregistrés, ce qui est la manière honnête de les décrire.